全球股市与债市在12月开局承压，周一（12月1日）加密货币的再度暴跌以及日本央行的鹰派表态共同打压市场情绪，欧股走低，美股期货承压，市场聚焦本周美国关键经济数据。
截至发稿，道指期货跌0.44%，标普500指数期货跌0.60%，纳指期货跌0.73%。
MSCI全球股票指数在连续七个月上涨后，11 月下跌 0.1%。随着市场对 AI 概念股高估值和高投入的担忧升温，涨势被迫中断。彭博统计显示，该指数过去十年在 12 月平均上涨 0.5%。
欧洲股市同步走弱，斯托克600指数开盘后不久下跌0.3%，主要交易所和板块下跌，其中国防板块跌幅居前。
亚洲股市整体下跌 0.3%。日本股市领跌，日元走强，此前日本央行行长植田和男发出迄今最明确的加息信号。受其讲话影响，日本两年期国债收益率保持在 2008 年以来最高水平。
周一，加密货币市场大幅下挫，这一走势为原本看似已逐渐平息的大规模抛售行情再度点燃了下跌势头。比特币一度跌破85，000美元关口。
“比特币的下跌打压市场情绪，日本央行的表态也带来压力，”Saxo Banque France 销售交易主管 Andrea Tueni 表示。“在关键宏观数据出炉前，市场仍略显犹豫，而在通常预期有圣诞行情之前，投资者倾向保持谨慎。”
日本突然“鹰”起来了
植田和男周一在名古屋对当地商业领袖表示，日本央行将在评估国内外经济、通胀和金融市场后，“适时考虑加息的利弊并作出相应决定”。市场预计，日本央行在 12 月 19 日 会议上加息的概率约为 80%。
随后在新闻发布会上，他补充说，一旦利率升至 0.75%，他将进一步阐述未来加息路径，并称 12 月的决策将基于薪资信息及更多经济数据。
“这似乎是在为潜在加息提前布局，使得 12 月或 1 月会议加息的可能性非常高，”华侨银行外汇策略师 Christopher Wong 表示，他预计日本央行将在 12 月加息。“但问题在于，这会不会只是一次加息然后再长时间停滞？日元若要持续走强，日本央行需要给出更明确的后续指引。”
三菱日联金融集团外汇策略师 Lee Hardman 称：“这些言论发出了最强信号，表明日本央行正准备于本月恢复加息，与我们的预测一致。但市场此前一直小心谨慎，因不确定政府是否会对此施压反对。”
日本财务大臣片山皋月周日表示，近期外汇市场出现的剧烈波动与日元快速走弱“显然不是由基本面驱动”。
美元迎关键12月
在更广泛的市场中，美元下跌，因投资者迎来可能将出现美联储今年最后一次降息以及确认鲍威尔鸽派继任者的关键月份。
美元指数在连续四日下跌后于周一持稳。美国 10 年期国债收益率周一上升 3 个基点，2 年期收益率也小幅升至 3.50%。
美国关键数据来袭
本周将为美国经济提供关键观察点，政策制定者正权衡未来至 2026 年的利率路径。此前美国总统特朗普表示，他已选定下一任美联储主席人选，市场正准备迎接人事变动带来的潜在影响。
在美国方面，本周将发布最新消费者支出数据。美国联储官员将在 12 月 9–10 日 的会议前审阅一份滞后的核心通胀指标，会议讨论焦点预计仍将集中在劳动力市场状况及连续第三次降息的可能性。本周其他经济数据包括：11 月 ADP 私营部门就业；ISM 制造业与服务业指数；9 月工业产出数据。
“投资者在美国重磅数据与宏观事件之前对加仓风险保持谨慎，”斐波那契全球资产管理公司 CEO Jung In Yun 说。“市场采取的是一种观望态度。”
市场继续押注美联储将在本月降息。根据CME FedWatch 数据，交易员预计，美联储下周会议降息 25 个基点的概率为 87%。
但 12 月之后的路径仍存在极大不确定性。当前货币市场几乎未计入春季前再次降息的可能性，一些分析师认为 12 月甚至可能出现“鹰派降息”——即降息的同时暗示后续不会迅速继续降息。
哈塞特或成为下一任美联储主席？
不论如何，由于市场普遍认为 12 月降息几乎板上钉钉，加之有报道称白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）可能成为下一任美联储主席，美元持续承压，上周录得四个月来对一篮子货币的最差单周表现。
与此同时，哈塞特暗示，市场已为宣布新任美联储主席做好准备。有知情人士上周透露，哈塞特被视为接替鲍威尔的可能人选。在 CBS《国情之面》节目中，他拒绝回应自己是否为热门候选。
高盛经济学家在报告中称：“随着市场几乎完全计入 12 月25个基点的降息，我们认为焦点将转向之后的会议定价。委员会内部的分歧正在抑制更鸽派的预期，但在 1 月会议前将公布大量劳动力市场数据，我们认为市场对第一季度降息的预期仍偏低。”
外汇市场交易周一恢复正常，此前 CME 集团遭遇长时间宕机，导致股票、债券、大宗商品和货币市场交易受到影响。
随着美联储进入议息前静默期，鲍威尔与理事 Michelle Bowman 虽将发表讲话，但不得评论经济前景或政策。
大宗商品方面，WTI 原油上涨，此前 OPEC+ 确认将在第一季度维持暂停增产的计划。白银和铜在周五刷新纪录后继续攀升。
美国“黑五”战报：线上消费狂飙118亿美元创新高
据Adobe统计，美国消费者在上周的黑色星期五当天的线上消费额达到创纪录的118亿美元，同比增长9.1%，超出多数行业观察人士的预期。
随着消费者广泛使用生成式AI聊天服务及浏览器寻找优惠信息、研究产品详情，黑色星期五当天美国零售网站的AI相关流量同比激增805%。展望后续，网络星期一有望成为本购物季及全年规模最大的线上购物日。
Adobe预测，当日线上销售额将同比增长6.3%，达到142亿美元。亮眼的黑色星期五及网络星期一的销售数据可能会打消市场对美国消费市场降温的担忧。
圣诞老人恐缺席，华尔街的“动荡十二月”将至？
圣诞老人行情通常是华尔街最钟爱的节日传统之一。感恩节过后，股市往往会稳步攀升，波动性逐渐消退，而12月也常常成为全年表现最强劲的月份之一。
但今年，策略师们表示，圣诞老人可能不会现身，波动率可能成为今年12月更重要的主题。
加拿大皇家银行资本市场衍生品策略主管西尔弗曼表示：“今年各月份的表现都不符合季节性规律。”“我不知道我们能否迎来圣诞老人行情，但我们肯定会遭遇又一次波动率陷阱，或是一轮波动率反弹。”
她指出，期权市场上的看跌情绪有所升温，投资者正更多地买入下行保护，而非依赖于股市的季节性强势。
焦点个股
加密货币概念股盘前走低，BMNR、Cipher Mining跌超6%，SharpLink Gaming跌近6%，CleanSpark跌超4%，Coinbase、Strategy跌超3%，Circle跌近3%。
大型科技股盘前普跌，Meta跌1%，特斯拉、英伟达跌近1%，微软跌0.4%，亚马逊跌0.6%。
Coupang盘前大跌近9%，3370万个客户账户信息遭入侵外泄。
新思科技盘前涨超8%，英伟达宣布投资20亿美元入股新思科技。
淡水河谷盘前续涨1%，将派发特别股息。
Barrick Mining盘前涨近4%，拟将北美黄金资产进行IPO。
热门中概股盘前涨跌不一，爱奇艺涨超1%；蔚来跌超3%，小鹏汽车跌超2%，理想汽车、富途控股跌超1%。
网易盘前涨3.5%，《燕云十六声》海外发力。
小马智行盘前一度涨超3.5%，绩后获美银上调目标价及收入预测。
阿里巴巴盘前涨1.2%，夸克AI眼镜近日正式开售+获大摩看好。
文远知行盘前续涨超1% 该股上周累涨超14%。
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责任编辑：郭明煜
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